对冲基金支持媒体集团对Gannett进行竞标


一家对冲基金支持的媒体集团以收购陷入困境的本地报纸和降低成本而闻名,它为“今日美国”出版商提供了报价

            甘尼特
公司

GCI 21.28%

MNG Enterprises Inc.是该国最大的报业连锁企业之一,已经悄悄建立了Gannett股票7.5%的股份,并敦促弗吉尼亚州麦克莱恩出版商审查其战略选择,包括潜在的出售。它还呼吁Gannett承诺暂停数字投资。

周一,名为Digital First Media的MNG表示,它将为Gannett每股提供12美元,比周五收盘价9.75美元溢价23%。去年急剧下跌的股票最近一直在上涨。 “华尔街日报”周日首次报道了Digital First的计划。

在致Gannett董事会的一封信中,MNG表示,领导Gannett的团队并没有证明它有能力有效地运营该公司,理由是它自两年半以来作为一家上市公司首次亮相以来已经失去了41%的价值。

密切关注Digital First以其与报业的有争议的历史而闻名,部分原因在于它倾向于削减成本。该公司表示,过去几年来,Gannett就交易达成了多种方法,但遭到了拒绝。

目前尚不清楚甘尼特现在是否愿意接受。周一,Gannett表示其董事会将审查该提案,以确定符合公司和股东最佳利益的行动方案。

除了出版“今日美国”这一全国最畅销的报纸之外,Gannett还拥有并经营着数十家其他出版物,如亚利桑那共和国,北泽西州的记录和佛罗里达州的那不勒斯每日新闻。其股价近年来大幅下挫,在过去12个月内下跌约15%,使该公司的市值约为11亿美元。

由于数字广告销售未能跟上平面广告的下滑,印刷媒体行业的收入急剧下降。这反过来又引发了寻求从规模经济中受益并且通常通过裁员来削减成本的出版商之间的整合浪潮。 Gannett和Digital First Media都是积极的收购者。

Digital First Media拥有约200家报纸和出版物,包括丹佛邮报和橙县登记册。去年,在小报申请破产后,它击败了其他竞标者购买波士顿先驱报。

这不是Digital First Media第一次面对战斗。自从收购了丹佛邮报以来,该报的员工人数已经缩减,引发了新闻工会的愤怒,但却帮助Digital First成为最赚钱的报业运营商之一。

该争议是新闻编辑室与其所有权之间最近一系列争斗中最引人注目的争议之一。但“今日美国”是该国最受认可的论文之一,它将成为目前最着名的目标。

Digital First Media的最大股东是Alden Global Capital LLC,这是一家专注于投资陷入困境的公司的纽约对冲基金。在该公司自己破产并于几年前成为最大股东之后,它于2010年成为MNG实体债务的投资者。

由Randall Smith和Heath Freeman创立的Alden管理着超过10亿美元。这位有时活跃的投资者以通过裁员和使用零基预算来削减其媒体投资的成本而闻名,这种方法要求运营商每年为其费用辩护。

Digital First成立于2013年,是媒体新闻集团和期刊注册公司合并的结果。它很快就卸下了大部分房地产和印刷业务,并在其头衔上削减了大量人员,巩固了其相关的方方面面。集中式中心的运营。

2014年底,Digital First探索向阿波罗全球管理有限责任公司出售其所有报纸,但在双方无法达成协议后,于次年取消了会谈。

2016年初,在司法部阻止Tribune Publishing的中标后,Digital First从Freedom Communications破产中收购了Orange County Register和其他南加州报纸。

Gannett一直在寻求改造自己。 2016年,它收购了密尔沃基日报Sentinel的所有者Journal Media Group Inc.,并为芝加哥论坛报,Tribune Publishing Co.的出版商出价。它最终退出了Tribune Publishing的抵制,直到10月被称为Tronc。

自从Digital First Media收购丹佛邮报以来,该报的员工已经缩水,引发了新闻工会的愤怒。

自从Digital First Media收购丹佛邮报以来,该报的员工已经缩水,引发了新闻工会的愤怒。

照片:

David Zalubowski / Associated Press

虽然Gannett的股价自去年年底以来已经从去年底下跌了41%,而现在已经被称为

            台格纳
公司

Gannett的股票和Tribune Publishing的股票自年初以来已反弹,可能表明投资者对整合的预期。

数字第一媒体的出价是因为Gannett在其顶级行列中面临空白。该公司上个月表示,首席执行官罗伯特·迪基(Robert Dickey)计划在5月份离职,如果更早发现更换,或者其在线营销业务主管ReachLocal Inc.也计划离职。

Digital First Media希望Gannett聘请银行家考虑出售,与Digital First就交易进行谈判,在聘用新CEO之前审查其战略并停止收购数字资产。

总部位于丹佛的Digital First Media认为,Gannett在公开交易时难以扭转其运营,使销售成为最佳选择。如果公司没有回应,它并没有排除推动Gannett董事会变更的推动。

Gannett计划在2月18日公布其第四季度业绩。在2018年的前九个月,其广告业务收入较上年同期下降7%至12.3亿美元。总体而言,销售额下降6%至21.7亿美元。

写给 卡拉隆巴多在cara.lombardo@wsj.com