负责这些额定REIT的REIT



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黑犀牛,Diceros bicornis或钩唇犀牛。在纳米比亚埃托沙国家公园沿着这条路走。盖蒂

这篇文章出现在3月版的 福布斯房地产投资者

今天有成千上万的投资选择,而且正如许多人所了解的那样,风险较高的替代方案似乎是资本化不健全和杠杆控制管理不善的选择。

许多公开交易的房地产投资信托基金使用风险一致的做法,通过良好的资产负债表基本面和强大的股息表现,成功地生存和发展了数十年。

这就是我们为我们的评分模型Rhino Ratings使用这些防御性强硬标准的原因之一。虽然许多美国公共股票正在支付适度的股息收益率,但高质量的房地产投资信托基金(以高级别的替代品为特征)似乎与收益型投资者产生共鸣。

犀牛原则的特点是纪律严明 ,一心一意,在这种情况下,生存取决于掌控你的道路上的东西。同样,公共房地产投资信托基金通过类似犀牛的防御性投资策略进行区分,其中杠杆对于长期盈利至关重要。

正如房地产投资信托基金杂志的Charlie Keenan所解释的那样:“总的来说,公共房地产投资信托基金在杠杆率方面表现良好,自金融危机以来已经清理了资产负债表。与私人公司相比,这使他们具有竞争优势,特别是在银行贷款减少且商业抵押贷款支持证券市场动摇的时候。

对于寻求稳定性的那些以收益为导向的投资者而言,REIT的信用评级是一个很好的起点。 信用评级是对三个主要评级机构之一发行和提供的房地产投资信托债务风险评估:穆迪投资者服务,标准普尔和惠誉评级服务。

虽然它不是股权投资者风险的完美衡量标准,但我发现它是房地产投资信托基金风险的一个很好的指标,可以更清晰地了解房地产投资信托基金通过获得低成本资本来增加价值的能力。

评级机构根据两个主要标准评估房地产投资信托基金的信贷:其业务的业务风险 – 基本上其房地产收入的风险程度 – 以及财务实力 – 房地产投资信托基金的资产负债表强度,包括其杠杆率和流动性。

评级机构然后为每个发行人分配一个评级,该评级分为两大类:投资级或子投资级(历史上,“垃圾级”)。

在这些类别中,存在特定的字母评级,投资等级落在AAA和BBB-(S&amp; P的评级等级)之间,并且子投资等级是评级为BB +或更低的任何等级。

重要的是要记住,评级机构对房地产投资信托基金的企业信贷以及特定债务工具进行评级,这可能具有使其对贷款人更具吸引力的特征,如抵押房地产权益或某些现金储备特征。从房地产投资信托基金股东的角度来看,企业信用评级是最适合评估的。

10个评级的房产

在我们的覆盖范围内,有10个RE&S被S&amp; P评为A或更高,如下所示。如您所见,这些房地产投资信托的股息收益率介于2.8%至4.6%之间。增长最快的REIT包括波士顿地产(BXP)10.2%,Camden Property(CPT)6.4%和AvalonBay社区(AVB)5.7%。

资料来源:Sentio

许多这些A级房地产投资信托基金在2019年“负责”,即Prologis(PLD)(+ 21.6%),Boston Properties(+ 19.6%)和Federal Realty(FRT)(+ 14.6%)。我们在资产净值栏中加入了一个价格,说明这些房地产投资信托基金如何与其净资产价值进行交易。

我们基于估值的首选股票是联邦房地产和西蒙地产集团。这些零售房地产投资信托基金面临更高的门店关闭风险,但它们资本充足,应该能够通过重建和新开发实现增长。如果我们只购买一个A级REIT,它将是SPG。这个蓝筹强买是真正的犀牛值得持有…也许是时候接管了。

我拥有SPG,O,FRT和PSB。

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黑犀牛,Diceros bicornis或钩唇犀牛。在纳米比亚埃托沙国家公园沿着这条路走。盖蒂

这篇文章发表在福布斯房地产投资者的三月版上。

今天有成千上万的投资选择,而且正如许多人所了解的那样,风险较高的替代方案似乎是资本化不健全和杠杆控制管理不善的选择。

许多公开交易的房地产投资信托基金使用风险一致的做法,通过良好的资产负债表基本面和强大的股息表现,成功地生存和发展了数十年。

这就是我们为我们的评分模型Rhino Ratings使用这些防御性强硬标准的原因之一。虽然许多美国公共股票正在支付适度的股息收益率,但高质量的房地产投资信托基金(以高级别的替代品为特征)似乎与收益型投资者产生共鸣。

犀牛原则的特点是纪律严明 ,一心一意,在这种情况下,生存取决于掌控你的道路上的东西。同样,公共房地产投资信托基金通过类似犀牛的防御性投资策略进行区分,其中杠杆对于长期盈利至关重要。

正如房地产投资信托基金杂志的Charlie Keenan所解释的那样:“总的来说,公共房地产投资信托基金在杠杆率方面表现良好,自金融危机以来已经清理了资产负债表。与私人公司相比,这使他们具有竞争优势,特别是在银行贷款减少且商业抵押贷款支持证券市场动摇的时候。

对于寻求稳定性的那些以收益为导向的投资者而言,REIT的信用评级是一个很好的起点。 信用评级是对三个主要评级机构之一发行和提供的房地产投资信托债务风险评估:穆迪投资者服务,标准普尔和惠誉评级服务。

虽然它不是股权投资者风险的完美衡量标准,但我发现它是房地产投资信托基金风险的一个很好的指标,可以更清晰地了解房地产投资信托基金通过获得低成本资本来增加价值的能力。

评级机构根据两个主要标准评估房地产投资信托基金的信贷:其业务的业务风险 – 基本上其房地产收入的风险程度 – 以及财务实力 – 房地产投资信托基金的资产负债表强度,包括其杠杆率和流动性。

评级机构然后为每个发行人分配一个评级,该评级分为两大类:投资级或子投资级(历史上,“垃圾级”)。

在这些类别中,有特定的字母评级,投资等级介于AAA和BBB-(标准普尔评级量表)和子投资等级为BB +或以下评级。

重要的是要记住,评级机构对房地产投资信托基金的企业信贷以及特定债务工具进行评级,这可能具有使其对贷款人更具吸引力的特征,如抵押房地产权益或某些现金储备特征。从房地产投资信托基金股东的角度来看,企业信用评级是最适合评估的。

10个评级的房产

在我们的覆盖范围内,标准普尔评级为A或更高的10个REIT,如下所示。如您所见,这些房地产投资信托的股息收益率介于2.8%至4.6%之间。增长最快的REIT包括波士顿地产(BXP)10.2%,Camden Property(CPT)6.4%和AvalonBay社区(AVB)5.7%。

许多这些A级房地产投资信托基金在2019年“负责”,即Prologis(PLD)(+ 21.6%),Boston Properties(+ 19.6%)和Federal Realty(FRT)(+ 14.6%)。我们在资产净值栏中加入了一个价格,说明这些房地产投资信托基金如何与其净资产价值进行交易。

我们基于估值的首选股票是联邦房地产和西蒙地产集团。这些零售房地产投资信托基金面临更高的门店关闭风险,但它们资本充足,应该能够通过重建和新开发实现增长。如果我们只购买一个A级REIT,它将是SPG。这个蓝筹强买是真正的犀牛值得持有…也许是时候接管了。

我拥有SPG,O,FRT和PSB。